虚拟币钱包下载|比特币生态崛起，把老二以太坊又踩了一遍？

近期以比特币生态为主的小牛市爆发，许多比特币生态专案及叙事纷纷冒出头，而比特币生态的渐长是否会影响以太坊的地位呢？本文源自 Michael Nadeau & Token Terminal 所着文章《The Ethereum Investment Framework》，由 白话区块链 编译、整理。 （前情提要：美国总统参选人「小甘迺迪」谈比特币：我们需要不受政府控制的自由货币 ） （背景补充：从BTC闪电网路到Layer2，比特币生态的幕后推手有谁？）

本文目录

• 以太坊的构建反应了网际网路的构建
• 以太坊的商业模式
  • 资料概况
  • 商业模式
• 相对估值：「GDP」 分析
  • 比较 ETH 需求与美元需求
•  下一个週期的到来
•  各年链上 Gas 消耗量
• 模组化与整合化区块链的竞争
• 採用以太坊的催化剂和驱动因素
• 结论

近期比特币生态崛起迅速，由于部分路线可能会和以太坊生态重合引发部分加密社群的担忧，那么比特币生态崛起真的会削弱以太坊吗？其实未必，以太坊也有自己独特的价值体现…..

不可否认，当前网际网路的发展给我们带来了无尽的丰富。但它缺少两个关键要素：

• 网际网路使用者没有数位产权。
• 网际网路没有一个可信的中立、共享、安全、无需许可的全球会计系统 —— 来记录使用者的状态并在一个共享帐本上实现全球贸易。

而这两点恰好是是区块链的核心价值主张，网际网路的革命在到来的路上。

以太坊的构建反应了网际网路的构建

比特币是第一个公共区块链。在早期，如果您想利用这一新的技术突破建立一个新的应用程式，您必须启动自己的区块链。例如一开始 Namecoin（点对点命名系统）是比特币网路的一个分支。这个公共区块链时代类似于网际网路早期，你必须託管自己的伺服器来构建网站。

以太坊于 2015 年创立，它被建立为 「公共区块链的地理城市」， 以太坊能让开发人员利用共享基础设施来构建基于区块链的应用程式，而且更便宜、更高效。 然而，为特殊用例构建应用程式需要很大的灵活性。进入 L2 和特定应用程式区块链使得大家开始在以太坊 「之上」 构建执行服务，而以太坊作为基础层结算基础设施。

于是以太坊正在成为一个 「网路的网路」。 就像网际网路一样。L2 看起来与淘宝服务非常相似 —— 在维护共享基础设施的同时实现灵活性和可扩容性。

此外，L2 的增强可扩容性正在与零知识证明一起开发，这为公共区块链带来了隐私 —— 就像 HTTPS 为网际网路带来加密，从而实现电子商务一样。

以太坊的商业模式

投资者应该将以太坊网路视为两个不同的事物：

ETH – 为网路提供执行动力并为其以去中心化方式执行创造经济激励的原生 Token。

以太坊 —— 计算网路和会计系统，作为其他企业在 「之上」 构建应用程式的基础层基础设施。

资料概况

非零地址： 过去 8 年来，累计总数呈指数级增长。截至 2023 年 9 月 30 日，增长超过 1.07 亿个，较一年前增长了 26%，与上季度比增长了 4.9%。

活跃地址： 在第三季度，以太坊的平均每日活跃地址约为 40 万，较上季度下降 4%，类似的下降现象在去年的加密货币低谷期也出现过，但随着市场情况改善，新使用者开始涌入。

平均日交易量： 第三季度，以太坊日均交易量略有增长，网路需求持续超过供应，而随着网路规模扩大，L2 网路（如 Optimism、Arbitrum 和 Base）正在处理更大比例的交易，L2 上的交易量在过去几年增长超过 3438%，突显了以太坊网路中摩尔定律的作用。

平均开发人员数量： 在以太坊上工作的平均核心开发人员数量在第三季度趋于平稳。根据 Electric Capital 的开发者报告，以太坊生态系统拥有超过 5946 名活跃开发者，在过去两年中增长了 51%，是其最接近竞争对手的 3 倍多。请注意，这些数位可能被低估，因为它们没有反应对以太坊上构建的专有加密业务的任何贡献。

每日平均 Gas 使用量： 平均 Gas 使用量作为以太坊 L1 上的区块空间需求指标，与每日交易量类似，近期略有增加；自网路成立以来，Gas 限制已增加了 5 倍，每次增加都是为了满足块空间需求，预计这种关係将持续，进一步发展 L2 解决方案，扩容以太坊的计算资源。

平均交易费用 ： 以太坊第三季度平均交易费用为 4.85 美元，较上季度下降 46%，表明在高需求时区块空间供应不足导致费用激增，而网路通过 L2 解决方案和侧链（如 Arbitrum、Optimism、Base 和 Polygon）进行扩充套件，利用 L2 的应用程式的交易成本低至 1 美分至 13 美分不等；预计 EIP4844 的实施将进一步降低第四季度的费用。